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上钢联数据分享到:评论支持自贸区内个人按照规定开展境外证券投资;支持在有条件的自贸试验区开展知识产权证券化试点;编制下达全国土地利用计划时,考虑自贸试验区的实际情况,合

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董事长致辞

上钢联数据分享到:评论核心观点

螺纹钢现货较去年提前大幅下跌,钢厂冬储行情蓄势待发,螺纹钢下跌空间不大,钢厂利润收缩空间有限,这也将导致钢厂对焦炭维持刚需采购,补库需求仍存。

目前处于第三阶段环保督查,各省份环保政策将逐步落地,高炉开工率有望下滑,焦炭供给难以大幅提升,预计焦炭供需有望处于阶段性弱平衡,近期在2200-2450区间震荡。长线可在2200多单。

一、11月行情回顾

进入11月份,焦炭期货主力经过两次冲高回落,截止11月22日,最高点上冲2440点,最低点2200点,目前焦炭走势的核心逻辑依然是环保限产,当前处于环保督查第三阶段,同时处于下游钢厂冬储来临之际,在下游钢厂螺纹钢现货利润相较去年提前大幅下滑背景下,钢厂对焦炭现货价格进行第一轮提降,且提降范围逐步扩大,焦炭来来何去何从?我们观察发现目前焦炭是处于基差修复的过程,焦炭现货年内新高在2800点,提降100点在2700点附近,目前焦炭期货2250点左右,基差仍然较大,按照往年走势,焦炭现货逐步回落,期货处于区间震荡,与现在的焦炭市场不谋而合,我们预计在上游焦煤价格坚挺背景下,焦炭价格中枢逐渐抬升,焦炭下方空间有限,但在下游钢厂螺纹钢大幅下跌钢厂利润收缩背景下,焦钢博弈加剧,钢厂的议价权高于焦企,焦炭上方空间有限,综上焦炭近期在2200-2450区间震荡。___li钢厂冬储即将来临,环保限产进行时

据国家统计局,10月份粗钢月度产量再创新高,10月全国及重点钢企粗钢3%,粗4%,随产量同步上行,各周高炉开工率均值也较9月明显回升,环保政策边际放松下供、需均有所改善。但按照往年粗钢产量在11月、12月产量会大幅下滑,同时线螺采购量也会季节性下滑,预计未来粗钢供需双弱处于紧平衡,当前螺纹钢现货价格相较去年已经提前大幅下行,钢厂冬储一触即发,在钢厂冬储背景下,螺纹钢现货价格下跌空间不大,而在目前钢厂利润下对原料端采购积极性一般,维持刚需采购。

我们知道2016年是煤矿供给侧改革,2017年是钢铁去地条钢,2018年环保限产大年,16年收益最大的是煤矿,17年收益最大的是钢铁,18年收益最大的焦化产业,环保限产是主导今年焦化产业的核心驱动力,从产量看,2018年蓝天保卫战1倍,可见今年环保限产政策的扩大化与常态化,进入四季度笔者总结了秋冬季节各区域环保限产的举措,主要集中在京津冀及周边、汾渭平原、长三角地区区域。___li生态环境部发布《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,行动方案提出实行差别化错峰生产,严禁采取“一刀切”方式。各地重点对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业,实施采暖期错峰生产;根据采暖期月度环境空气质量预测预报结果,可适当缩短或延长错峰生产时间。河北省环保厅发布《河北省重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见》,其中焦化行业的差异化指标主要分为排放水平、熄焦方式、运输结构三个方面。

a类:完成超低排放改造并通过验收,所有污染物稳定达到省大气办《关于印发<河北省钢铁、焦化、燃煤电厂深度减排攻坚方案>》中规定限值;熄焦方式为干熄焦;铁路运输比例达到60%及以上(或新能源汽车、国五及以上标准汽车运输比例达到100%)。达到该类目标的焦炉,不予错峰。

b类:未完成超低排放改造,所有污染物稳定达到《炼焦化学工业污染物排放标准》大气污染物特别排放限值;熄焦方式为干熄焦或密闭湿法熄焦(不冒熄焦蒸汽);铁路运输比例达到。

钢铁行业指数跌破荣枯线加