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上钢联数据分享到:评论a经济下行压力加大

在国内去杠杆叠加中美贸易摩擦持续升级的背景下,经济下行压力逐步增大。投资方面,受基建投资的拖累,国内

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董事长致辞

上钢联数据分享到:评论随着钢铁产业链企业对期货市场了解的不断深入,以及期货价格在钢铁产业链内发挥着越来越重要的作用,以浙江永安资本管理(下称永安资本)为代表的期货公司公司、供应链商应运而生。通过基差贸易、含权贸易等个性化方式,上述企业在帮助客户规避风险的同时,满足客户日常生产经营中原料采购、产品销售、库存管理等各方面诉求。

基差贸易符合行业发展诉求

作为国际大宗商品市场普遍采用的定价方式,基差贸易模式将价格融入企业日常现货的采购、销售环节,贴近实体企业的生产经营需求。

永安资本副董事长李金禄表示,相比于传统的铁矿石进口定价模式,以期货价格为基准的基差贸易模式更为公开、透明和有效。“大商所铁矿石期货因其实物交割制度设计,与国内铁矿石现货市场联系紧密,参与的产业客户非常多,交易活跃,流动性好,为国内铁矿石市场提供了很好的定价基准。”他认为,以大商所铁矿石期货作为定价体系,通过基差贸易确定铁矿石采购销售价格,有着非常重要的市场价值。

据期货日报记者了解,作为基差贸易的先行者之一,永安资本提供的基差贸易模式为买方点价模式,帮助实体企业锁定远期采购成本。在获得客户的认可后,双方签订基差贸易合同,买方在合同规定的时间内进行点价,通过这种方式将绝对价格大幅波动的风险转为相对较小的基差波动风险。

“结合今年现货市场及汇率波动性来看,基差贸易模式在今年相较传统模式优势更加明显。”李金禄表示,从目前产业链供需关系来看,铁矿石期货是天然的贴水结构。通过基差贸易,钢厂能拿到比点价当天港口现货更有优势的价格,一定程度上降低了企业的生产成本。点价期间钢厂可以选择有利时机分批点价,采购定价较以往更加自主灵活。

同时,铁矿石基差贸易的保证金制度也降低了钢厂采购业务资金占用,为钢厂降低了资金成本。今年以来,复杂的国际关系对汇率产生了影响,钢厂采购美元货面临汇率波动风险,而以国内铁矿石期货价格为基准的基差贸易方式是采用人民币结算,采购企业不需要承担汇率波动风险。基差采购有明确交货时间,交货前客户还可以根据实际需求调整交货品种,便于钢厂更加合理地安排生产计划。

此外,含权贸易模式也受到越来越多钢铁企业的青睐。含权贸易对应的是场外期权业务,但相较于场外期权合约复杂的条款,以及国有企业开展此项业务的审批问题,含权贸易以现货贸易条款的形式呈现,大大提高了实体企业的接受程度,助力企业进一步实现库存管理与利润管理。

创新型贸易模式硕果累累

李金禄表示,得益于大商所在基差贸易、场外期权等业务上的大力支持,以及产业客户对期货衍生品工具的逐步理解、认可,基差贸易、场外期权等创新型贸易方式在产业链内迅速发展。虽然目前业务开展仍需不断融合、优化与完善,但钢铁产业链原料端的贸易正向基差贸易的定价方式转变。

据了解,今年以来,永安资本先后与10多家钢铁企业和20多家贸易商合作开展了基差贸易业务,业务量100多万吨。其中永安资本与临沂三德特钢(下称三德特钢)开展的10万铁矿石基差贸易,不仅实现了实体企业对价格波动风险的规避,在贸易过程中更是通过不断的创新磨合,为实体企业的生产经营提供了支持。

今年年初,永安资本与三德特钢签署了10万吨基差贸易合同,约定永安资本按大商所铁矿石期货1805合约盘面价格减去10元/吨,作为pb粉交货价格,交货地点在日照港。永安资本与三德特钢的基差贸易采用买方点价模式,由永安资本根据。

【Mysteel图说】1